招商银行 (600036): 回答：【王良行长】：前三季度，招商银行集团口径的净息差水平比去年同期下降了 7 个 bp，今年第三季度的净息差环比二季度下降 1 个bp，可以说下降的幅度与二季度相比大幅收窄。二季度净息差环比一季度下降 14 个 bp，可以说当时是“断崖式”下降，三季度明显改善。判断未来净息差下降的趋势如何，我认为目前净息差下降的趋势仍然非常明显，对于我行净息差管理的压力依然巨大。主要的原因就是：资产端，贷款投放面临有效信贷需求不足，对于优质的信贷投放，银行业竞争激烈，纷纷都是通过低竞价的方式加大信贷投放力度，导致很多贷款项目投放出现了价格扭曲，就是贷款定价甚至远远低于同期限存款利率，这些都是非理性竞争导致的。对于招行来讲，还是要理性地对待市场、对待同业，要坚持定价覆盖风险的原则，因此我们在定价过低时不得不放弃贷款投放，导致贷款增长有的时候不达预期，所以资产端仍然呈现出定价下行的压力。负债端，客户存款成本率在三季度环比上升 2 个 bp，尽管仍然上升，但呈现出存款定价上升放缓的趋势，主要是由于今年资本市场不好，很多的客户非常喜欢大额定期存单的存款产品，为了满足客户的需求，我们不得不释放一些额度来满足客户存款的需求，导致存款成本有所上升。利好的消息是，9 月份国有银行、股份制银行主动下调了各期限挂牌存款利率水平，对我行和银行业降低负债端成本、保持合理的利差水平有重要的意义。这次是在央行存款基准利率没有调整的情况下，国内商业银行第一次主动下调挂牌利率，可以说这是利率市场化机制的体现，也是针对当前市场利率变化银行理性选择的体现。9 月份实现新的挂牌利率后，对我们存款成本管理的效果已经初步显现，对四季度甚至明年而言都会有利于我们管控好存款成本，但净利差总体来讲还呈现出承压的趋势。明年还有一个重要的关口就是重定价，尤其是住房按揭贷款。今年 5 年以上 LPR 累计下降了 35 个 bp，而且住房按揭贷款还可以在LPR 定价基础上减点 20 个 bp，预计明年所有的银行在一季度都会出现利差进一步收窄的结果。我注意到，今年三季报发布后，个别银行已经呈现出营收负增长的情况。我认为，如果不在资产配置、负债成本管理、非息收入增长等方面采取更好的有效措施，明年银行业的营收增长压力会比今年更进一步地加大。对招行来讲，我们要理性、冷静地判断分析当前的形势，要做好今年的收官和明年的开局，研究怎么样平稳地保持各项经营的稳定，减少净息差由于利率的变化带来客观的影响，使我们的营收继续保持合理的增长、利润继续保持稳定、盈利能力保持稳定，这是在当前的形势下招行管理层积极采取的措施。这些措施已经开始着手开展，努力平滑利率变化给我们带来的影响，谢谢。

2023-10-31 00:00:00