算力租赁概念股

全球AI生成式大模型和应用的井喷式发展，算力需求加速爆发。
由于AI芯片出口限制等各种因素，国内算力资源严重稀缺。
除了少数大型互联网企业和AI龙头企业拥有较为充足的GPU算力芯片储备外，大多数中小企业由于自建算力设施的成本高昂，往往难以满足自身的算力需求而遭遇算力瓶颈。
在此背景下，算力租赁有望成为中小企业AI算力最优解决方案。
当前全球AI军备竞赛重磅升级，美国刚刚宣布了5000亿美元的星际之门AI基础设施投资计划，国内字节等巨头厂商也在加码AI基建投资，将会全面拉动算力、数据、算法等资源以及智算中心等关键设施。
算力租赁作为AI基建算力重点领域有望迎来全面机遇。
01\算力租赁行业概览
算力租赁是将计算能力或云计算资源以租赁形式提供给用户使用的服务模式。
通过第三方运营主体搭建AI服务器集群，以出租算力的方式减少下游客户使用成本并提升资源利用效率。
对于算力提供方，算力租赁有助于优化资源，可以将闲置的计算资源出租。
对于算力需求方，用户可以通过租用计算设备和云服务器来满足计算需求，而无需自行购买和维护硬件设备，同时也避免了设备闲置或过时造成的浪费。
对于规模较小的公司来说，购买GPU搭建算力集群的投入成本过高，因此租赁外部算力相比自建算力更加经济合算且灵活。用户可以根据自己的实际需求，选择租赁服务器或虚拟机来完成大规模的计算任务。
02\算力租赁商业模式
算力租赁商业模式与IDC类似，建设期需要通过渠道和资金投入搭建好基础算力设施，爬坡期需要强大的获客能力转化成稳定现金流，缩短投资回收期，同时需要运维能力和差异化的增值服务来提升毛利率和客户粘性。
算力租赁的商业本质为具有大模型训练需求的软件研发厂商向具有GPU资源的厂商租赁GPU算力。
出租方利润来源主要是租金收入减运营成本，其运营成本主要包括固定资产折旧，数据中心日常运营、IDC机房租金以及人员成本等。
目前，我国算力租赁的商业模式主要有三种：
按整台服务器进行租赁：以每台服务器（含8张GPU）为单位进行计量，租金按照每台每月的标准收取，适用于需要长期稳定使用大量GPU资源的客户；提供最新GPU卡的同时具备低服务器运维成本。
按算力规模租赁：租金按每P每年计量，可以根据算力需求选择合适的算力规模，实现更加灵活的资源配置。
按租用GPU付费租赁：租金按照每GPU每小时计量，适用于短期或临时性的算力需求，可以根据实际需求随时调整卡的租赁数量。
随着多家厂商陆续入局算力租赁行业，未来行业竞争或将围绕资金实力、客户资源、拿卡渠道、运维能力等方面展开。
03\算力租赁竞争格局
从算力来源看，国内能够大量采购AI服务器进行AI训练推理的企业较少，后续随着大模型市场集中度提升，采购服务器建设数据中心的重资产模式将产生大量的算力冗余，智算中心等以公有云方式部署的算力租赁方案将成为众多企业的选择。
目前国内已有多家公司在算力租赁领域上布局，当前布局AI算力租赁市场的主要分为以下几类：
1.传统云服务提供商
主要包括三大运营商、阿里、腾讯、字节等。例如，中国移动正在规划建设亚洲最大的智算中心，并已在多个地区建设了大型数据中心，形成了覆盖全国的算力网络；提供算力租赁服务包括GPU算力租赁、CPU算力租赁等；中国电信与英伟达等在算力芯片供应方面有合作；中国联通与多家企业和机构合作推动算力租赁业务；阿里算力租赁业务基于阿里巴巴集团旗下的云计算服务提供商—阿里云所推出，阿里云提供丰富的GPU实例类型，包括基于NVIDIAT4、V100、A100等新一代GPU实例。
2.专业IDC服务商
国内第三方IDC主要厂商包括万国数据、世纪互联、秦淮数据、宝信软件、润泽科技、数据港、奥飞数据、光环新网、网宿科技等。 光环新网新建的数据中心单机柜可支持10千瓦到20千瓦功率，已建立以英伟达为主的核心算力，可支持大模型训练服务，客户可以根据实际需求，选择适合的算力资源进行租赁，并按实际使用量付费；润泽科技的业务模式定位于批发型业务，主要服务于头部互联网公司、云厂商等核心客户，客户可以根据业务需求向润泽科技租赁相应的算力资源；字节除自建AIDC智算中心以满足自身对算力的巨大需求，同时也与润泽科技等IDC算力合作伙伴开展合作。
3.具备IDC建设运营能力的央国企
比如云赛智联、广电运通、卓朗科技等。例如，云赛智联不仅是上海市大数据中心资源平台的总集成商和运维商，还是数据运营平台的总运营商，在此基础上能够提供一系列算力租赁解决方案；广电运通承建了广州人工智能公共算力中心一期项目、中选了该项目二期；中标了霸州环京津数据要素产业园设备购置项目、中银富登村镇银行服务器采购项目等。
4.具备IDC建设运营相关能力的民企
比如中贝通信提供包括A800算力服务器60台在内的多种算力资源，与济南超级计算中心有限公司签订《AI算力服务合同》，提供算力服务；润建股份与华为签署合作协议，双方将以“昇腾计算”解决方案为基础，为用户提供推理算力，训练算力和图形视频等各类算力服务；鸿博股份旗下英博数科目前已与五季智能科技有限公司签署算力租赁服务合同，英博数科在协议签署后的12个月内向五季智能提供英伟达高性能GPU算力出租服务。
5.国内服务器头部厂商
包括中科曙光、浪潮信息、新华三、工业富联、拓维信息等也展开相关布局。中科曙光在2023年正式上线“算力交易平台”，深度参与国内算力资源调度，在全国建设运营了50多个云计算数据中心；浪潮信息拥有全球领先的服务器研发和生产能力，提供多种类型的服务器和算力资源，客户包括头部互联网厂商等。
6.跨界厂商
比如恒润股份、莲花控股、南兴股份等。
恒润股份完成了首期千P级智能算中搭建，是国内首个正式交付并投入运营的千P级智算中心，对百度和联通以及相关产业客户实现交付；2024年9月至12月，莲花控股的算力租赁业务签订了13项算力服务器租赁业务合同，计划在2026年底前，投资建设约30000P的智能算力集群，其中2025年新增投资10000P，2026年新增投资15000P。
南兴股份通过收购唯一网络自2018年起切入IDC及云计算领域，特在算力租赁方面进行布局。唯一网络拥有超过80个数据中心资源，算力租售主要与英伟达、华为等算力巨头合作。唯一网络在粤港澳大湾区自建了两个数据中心：志享（华南）数据中心拥有3110个标准机柜；东莞沙田数据中心拥有1602个高标准机柜。
算力租赁产业链上下游各环节参与厂商众多，包括神思电子、恒为科技、元道通信、南凌科技、青云科技、优刻得、利通电子、弘信电子、并行科技、青云科技、众合科技、电光科技、创业黑马、中富通等各大厂商在算力租赁各细分环节均参与布局。
从算力来源看，国内能够大量采购AI服务器进行AI训练推理的企业较少，后续随着大模型市场集中度提升，采购服务器建设数据中心的重资产模式将产生大量的算力冗余，智算中心等以公有云方式部署的算力租赁方案将成为很多中小企业的选择。
由于算力供给错配严重，企业“由买转租”的趋势明显，目前算力租赁业务处于卖方市场，在算力短缺背景下，算力租赁成为较解决当前国内算力资源稀缺的问题的最佳方案之一。