九丰能源 (605090): 回答：回复：2018 年以来，国际天然气价格经历较大波动。随着地缘政治冲突减弱，2023 年及今年一季度呈现震荡回落趋势。展望未来，考虑到全球新增产能投产、欧洲的再平衡、储气库库存等情况，排除发生极端事件，我们对未来海气价格持续看低，海气相对于国内天然气的价格优势将会显著体现。公司清洁能源业务经过多年的上下游一体化布局，已逐步形成以中游核心资产链条为中轴，资源端、客户端（“两头”）有机成长的“哑铃型”业务发展模式。基于公司在上游环节构建的“海气+陆气”双资源池及高效的资源配置，在中游环节构筑的核心资产壁垒及高效率周转、低成本运营优势，在下游环节持续拓展直接终端用户及资源端到客户端的良好匹配能力，通过价格联动、背靠背交易、成本加成、协议顺价等方式，实现了较为稳定的盈利，并在兼顾客户利益与自身盈利方面取得平衡，不断提升客户黏性。整体来看，自 2017 年以来国际 LNG、LPG 价格出现了较大的周期性波动，但公司核心资源单吨毛利保持整体稳定，体现了良好的稳定经营能力，这背后是源于公司清洁能源业务一体化链条的支撑。

2024-04-10 00:00:00